Maîtriser l’analyse chartiste pour identifier une tendance de marché : 3 éléments clés à connaître

Croyez-vous que l’investissement en Bourse via les actions cotées soit une affaire de fondamentalistes ?

Eh bien, les temps ont bien changé. L’analyse chartiste a pris une place considérable sur les marchés financiers 2.0 ou 3.0. Je ne vais pas répéter x fois les origines de son engouement.

Soyons direct. C’est la base traditionnelle de l’analyse technique mais également un élément moteur pour savoir si vous devez acheter l’action ou pas. Même les investisseurs ayant une approche purement fondamentale jettent un œil malgré leur politique d’investissement de convictions.

Mais la plupart d’entre vous préfèrent concentrer leur énergie sur les indicateurs techniques occidentaux. En vous disant si ça marche pour Thami Kabbaj avec le RSI, pourquoi pas vous. Résultat, c’est la déception ou la frustration qui vous rattrape au bout du compte. En réalité, vous n’avez pas l’approche psychologique.

Si vous voulez utiliser avec efficacité l’analyse technique dans vos décisions d’investissement sur le marché actions, vous devez impérativement comprendre le béaba de l’analyse chartiste. Dans le cas contraire, vous allez manger votre chapeau sur cet outil dont vous portez naïvement trop d’espoir.

Ce que je vous dis est un peu donneur de leçon. Mais moi aussi. Je ne suis pas irréprochable lorsque je me suis mis à l’analyse technique à mes débuts.

Ce n’est pas tout mais parlons concrètement des 3 points clés de l’analyste chartiste. Allez, c’est parti.

La ligne de tendance : Un poids lourd de l’analyse chartiste

Si vous l’ignorez en ne le traçant pas sur vos écrans, vous portez atteinte à ce qui se fait mieux en matière d’analyse chartiste.

J’espère que je vous ai alerté.

En soi, une ligne de tendance n’est pas si compliquée à tracer et analyser. Elle peut être haussière ou baissière avec deux ou trois points de contact au minimum. Tout dépendra évidemment des fluctuations du cours de l’action sur une période donnée.

Pour qu’elle soit solide, ce serait sympa d’avoir une pente d’un angle d’au moins de 45 ^{± 15°}.

Quand vous cherchez à tracer une ligne de tendance baissière, vous repérez les sommets ou points hauts de plus en plus bas. Comme c’est le cas sur le graphique ci-dessous du CAC 40 en données mensuelles.

Quand vous cherchez à tracer une ligne de tendance haussière, vous repérez les creux ou points bas de plus en plus hauts.

Gardez à l’esprit que la ligne de tendance est et sera toujours la clé de voûte pour analyser le cycle boursier d’une action ou classe d’actif.

Exemple graphique

Sur le DAX en unités hebdomadaires, vous constatez qu’il a défoncé à la baisse la ligne de tendance haussière qui date de mars 2009. Cela a été confirmé par la validation de l’épaule tête épaule, une figure chartiste tant redoutée par les acteurs de marché.

Les supports / résistances : Des points clés psychologiques à repérer impérativement

Sans discussion possible, ce sont des niveaux clés pour soigner votre timing à l’achat ou à la vente. Mieux vous le dire toute de suite.

Monsieur le Marché se réserve le droit de jouer sur vos nerfs avec des fausses cassures de résistances ou supports. Vous devez vivre avec parce que c’est sa nature.

Revenons à l’aspect technique si vous voulez bien.

En règle générale, les supports et les résistances sont tracés horizontalement. Jusqu’à là tout est simple.

Les supports sont des lignes horizontales construites à partir duquel l’action rebondit à plusieurs reprises sur un niveau de cours. Ce sont des niveaux clés psychologiques qui peuvent servir de points de repère à l’achat ou à la vente. Pour faire une analogie à la construction d’une maison, ce sont en quelque sorte les planchers bas ou le sol.

Les résistances sont des lignes horizontales construites à partir duquel l’action bute à plusieurs reprises sur un niveau de cours. Ce sont des niveaux clés psychologiques qui peuvent servir de points de repère à l’achat ou à la vente. Pour faire une analogie à la construction d’une maison, ce sont en quelque sorte les planchers hauts, les plafonds ou le toit.

Attention à ce qui est dit sur les volumes

Une cassure (breakout) d’une résistance ou d’un support doit être accompagnée par de forts volumes. Sauf cas exceptionnel sur le plan fondamental, cette théorie de l’analyse chartiste est mise à mal.

En réalité, la vérité est que les forts volumes arrivent souvent à l’approche de ces niveaux psychologiques. C’est une manœuvre intelligente des grosses mains pour tromper les pauvres investisseurs particuliers. Voilà une des raisons que j’évite de faire du market timing sur mes ventes d’options.

Prenons exemple sur l’action McDonald’s.

Enfin, lorsque vous voyez une action qui approche d’une résistance ou support majeur qui date depuis une belle lurette, les intervenants de marchés peuvent potentiellement cogiter s’il y a aucun catalyseur particulier.

BNP Paribas noyée sous sa résistance mais un petit espoir

La première banque française se heurte à la résistance mensuelle des 59,5 € qui date depuis janvier 2010. Au cours de l’année 2017, les actionnaires qui étaient lésés, avaient repris espoir en voyant son cours de Bourse défoncer à la hausse ce seuil psychologique. Malheureusement, ce n’était qu’un leurre parce que les fondamentaux intrinsèques de BNP Paribas ne suivaient pas.

Bien que je ne porte pas dans mon cœur l’ensemble du secteur bancaire, il y a un petit espoir. L’action BNP Paribas a rebondi timidement sur une ligne de tendance haussière en unités mensuelles. Évidemment, cela demande une confirmation dans les mois à venir. Il se peut que Mario Draghi puis prochainement Christine Lagarde lui vient en aide avec une politique monétaire ingénieuse.

Les canaux

Si vous n’êtes pas satisfait par les lignes de tendance, pourquoi pas tracer des canaux.

Ce sont des figures très répandues de l’analyse chartiste. Elles sont composées de deux lignes parallèles et permettent d’évaluer le cycle de vie de l’action.

Il existe trois types de canaux : canaux haussiers, canaux baissiers et canaux horizontaux. Pour les derniers cités, on les appelle généralement « trading range » pour ceux qui sont déjà familiarisés avec l’analyse chartiste.

Pour qu’ils soient crédibles à vos yeux, ils doivent respecter une pente d’un angle 45 ^±15° et avoir deux ondulations minimum, c’est-à-dire deux points au contact de chaque ligne. En cas de cassure du canal, vous aurez à faire à une poursuite ou un retournement de tendance.

Dans le cas où vous avez à faire à un canal horizontal, cela devient plus intéressant. Si cette configuration graphique persiste pendant une longue durée, la sortie sera très violente que ce soit à la hausse et à la baisse. D’ailleurs, on la retrouve souvent dans les phases d’accumulation ou de distribution de Weinstein.

Exemple graphique avec Casino Guichard

Bien que cette illustration graphique a une certaine ancienneté, les faits qui ont suivi, font qu’il fallait rester à l’écart de l’action Casino Guichard. C’est aujourd’hui une entreprise qui détruit de la valeur aux actionnaires. Par sa holding Rallye, son endettement est insoutenable. D’ailleurs, les banques ont une défiance envers le management de l’entreprise pour d’éventuel emprunts.

En voulant privilégier le désendettement, l’entreprise ne versera pas de dividende à ses actionnaires. Ce qui était fortement prévisible tôt ou tard.

Le graphique : une arme fatale qui vous fait gagner du temps

Comme vous le voyez bien, lire un graphique du cours de l’action s’avère très utile pour connaître le moment idéal d’acheter ou pas. En vous appuyant sur les lignes de tendance, les supports/résistances et les canaux, vous possédez des munitions intéressantes pour maîtriser la base de l’analyse chartiste.

Avec un peu de volonté de votre part, vous allez vous rendre compte que ce n’est pas le Mont-Blanc.

Bien que j’ai une approche axée sur l’analyse fondamentale à la Warren Buffett, je dois avouer en un coup d’œil que c’est du temps gagné au lieu de se prendre la tête si l’action est survalorisée ou pas. Sur des actions à forte volatilité, avoir recours au graphique est une obligation pour éviter de partir à l’aventure.

Voilà pour les bases de l’analyse chartiste qui vont vous permettre de démarrer de bon pied sur l’analyse technique. Si vous avez des questions ou remarques, n’hésitez pas à me faire signe dans les commentaires.

Sovanna Sek

Sovanna SEK est un investisseur de long terme passionné par la Bourse avec pour modèle, Warren Buffett. Il vous donne des conseils pratiques pour construire et gérer un portefeuille boursier rentable sur le long terme.

Sa philosophie d’investissement possède un côté pile ou face. Pile, il investit sur des actions de belle qualité à des prix raisonnables. Face, il est un défenseur de l’or pour se protéger contre l’inflation 2.0.